2025年资产配置

又是时候来回顾2025年资产组合的表现了。

	投资比重			回酬表现
资产类别	2023年	2024年	2025年	2023年	2024年	2025年
股票	70.5%	63.0%	67.5%	-0.90%	-23.79%	-3.15%
现金、外汇与定存	12.9%	12.2%	12.7%	4.41%	-0.28%	-2.87%
私人退休金计划 (PRS)	5.0%	7.5%	10.4%	0.85%	1.12%	0.95%
信托基金	4.2%	6.0%	2.4%	0.99%	1.20%	29.26%
投资连接保险	4.9%	7.6%	2.1%	16.12%	24.38%	54.06%
其他	2.6%	3.6%	4.9%	3.53%	12.67%	3.89%
总计	100.0%	100.0%	100.0%	0.90%	-12.56%	-0.39%
公积金				5.50%	6.30%	6.15%

 

2025年资产组合绩效有比2024年好，不过依然处于亏损阶段，主要还是投资比例最高的股票连年失利影响了整体表现。为数不多的亮点就是去年信托基金表现走强，我趁机出售锁定盈利。

这两年的总资产都在缩水，因为去年上半年暂停工作因此消耗了部分储蓄金，加上我也趁机清仓了不少亏钱的股票，因此2024年和2025年的投资组合都按年减少了15%左右。另外，这次我没把房产纳入，因为屋子是拿来自住的而不是作投资，放在投资组合可能就不太恰当。

股票方面，放眼希望今年能够取得正数并至少3%的回报。同时也把闲置现金存入高收益户口，如之前提过的FSM Auto-Sweep来赚取更高利息。此外，我也准备分配更多的资金在PRS、信托基金、ASM和SSPN来延续多元化投资，避免把所有资金都集中在股票。毕竟我要做的其实应该是提高投资决策的质量，而不是一直投入资金试图降低持股成本然后等待股价终有一日会反弹我就可以大赚一笔了。这样的想法根本是在自欺欺人，而其实我也没有太多的时间可以来浪费了。倒不如理智一点，专注在可以带给我长期回报的优质股票，然后又不用让我操心太多不断盯着股价波动。说简单一点，都投资几十年了，我应该学会把资金投资在我擅长的资产。就算把现金存在银行或高收益户口也行啊，怎样都好过这些年来我赚了股息却赔了价差的局面。说到底，我还是相信股票是能带来巨大报酬的，只是现在我还是败在心态和判断方面做得不够谨慎。如今股市浑沌未明，充斥不确定性，不知到今年底结算的时候，我的组合表现又会是怎样呢？

更新财务状况

时隔2年又1个月，个人总资产终于超过400千了，而这次用的时间比上一个100千稍长，部分原因是这两年投资失利导致损失本金。另一方面，去年花在旅游费用也相当高尤其是在巴黎奥运会方面的支出。与往常一样，个人资产都是来自于工作薪资，毕竟它就占了我总收入之90%。另外，投资收入依然没有明显提升，因此也拖延了累积财富的速度。

话说很多年前看到水星熊在他的部落格每当完成100千的目标后就写一篇文章让我有所启发，觉得我也应该这样做以此来记录本身在财富管理方面做得如何。当然我的投资功力依然不到火候，不过至少让我清楚了财务自律的重要性。最近看到水星熊在面书贴文，得悉原来他正式走进了婚姻殿堂，实在是为他感到开心。毕竟人的一生不是只有工作赚钱，还有亲情、友情、爱情等等。而单身很久的他依然保持足够的耐心，在实现了财务自由后，终于寻找到了幸福的另一半渡过余生。而我呢，不管是在投资还是感情方面却还是一片空白。至于个人财富来到这个阶段，也没有当初累积第一个100千的时候兴奋不已，目前心态反而是趋向平和，因为过去几年在财务管理和消费习惯方面还是保持相当谨慎，因此对于取得的结果也没太大意外，就只是时间上迟或早的问题而已。

若依据网络上退休时需要多少钱的计算法，假设我希望在60岁退休，预期寿命为80岁，并维持目前每月的消费行为，那么在退休之时我至少需要200万的储蓄。很明显的我距离这个终极目标还相当遥远。然而如果我继续遵守财务纪律并提高被动收入的贡献，那就有望加速累积财富的速度。当然，我也明白不能只是仅靠储蓄来完成目标，在投资策略方面我需要做更多的调整和改变才能提升收益，而这也是我追逐下一个100千的最大挑战。

2023年资产配置

随着上周公积金局已经宣布派息率，现在是时候全面检讨去年资产组合的表现了。

	资产比重			回酬率
资产类别	2021	2022	2023	2021	2022	2023
股票	71.0%	64.2%	59.0%	-0.48%	-3.32%	-0.90%
现金与定存	18.4%	9.3%	9.8%	0.79%	1.36%	3.93%
私人退休计划 (PRS)	3.3%	3.6%	4.2%	5.64%	1.36%	0.93%
信托基金	1.4%	2.8%	3.5%	3.51%	0.56%	1.23%
投资连结保险	3.9%	3.9%	4.1%	24.39%	19.94%	19.22%
房屋	-	14.1%	17.3%	-	-	-
其他	2.1%	2.1%	2.1%	3.78%	3.07%	3.53%
总计	100%	100%	100%	0.72%	-1.39%	0.73%
公积金				6.10%	5.35%	5.50%

 

2023年的资产组合绩效回复至2021年水平，不过整体表现却是相当差劲，尤其是在股票方面，主要是卖完持有多年的GKent股份导致蒙受巨亏。不过去年银行提供高利率，我也拨出部分资金放在定存，因此现金与定存的回报率按年成长至3.93%。

然而由于总资产不断在提高，增长率开始放缓下来了，去年仅取得13.2%，对比之下2022年却高达19.2%。而股票投资比例则连续第四年下滑，从2019年高达81.17%减至去年底剩下58.99%，主要还是个人房屋比重不断在增加。另外，现金与定存比例依然还是保持在近10%左右，在财务管理上保持一定的灵活度。

2023年的基本必需支出与前年相比明显增长，主要还是受到物价上涨的因素。此外，旅行费用也明显大幅度飙升，因为去年开始多次带我妈出门上首都，以及购买巴黎奥运会门票和欧洲机票。总体而言，年度总支出却是按年却是下降，因为2022年有偿还了一笔购房的10%首付。

整体上财富累积和成本控制做得还好，虽然在投资效率方面依然需要更多改进，去年和今年开始清出GKent和TNLOGIS为股票组合瘦身仅只是开始而已，接下来需要提高股息收入和投资收益才是重点，毕竟股票投资比例就占了总资产的一半。趁着今年马股有点起色，我需要更好抓紧机会才行。

公积金派息5.50%虽然低于人民期望，不过依然高过2022年，在如此挑战的环境下取得如何表现实属不易。我不认为2024年资产组合回酬有望打败公积金，不过如果可以取得至少2%那就算是达成今年设定的最低目标了。

检视收支状况

今年以来我在股市仅有两笔买进交易，投资额和操作次数之少为近年来最低纪录。第一，我国股市走势低迷，而组合里头持有的企业因成本高涨和需求疲软，导致预期盈利表现也受到影响，也造成我进场的意愿兴致缺缺。相比之下，我把更多的资金放在定存，尤其国行自去年下半年屡次升息，从疫情期间最低的1.75%水平上升至目前的3%，而各大银行也不断调高定存利率来争抢客户存款也确实吸引了我，比如较早前CIMB推出的电子定期利率就高达4.20%和4.05%，就让我毫不犹豫地把钱放进定存来锁定利息。毕竟比起股票，定存的风险不高，而且利率也不比本身股票组合的周息率逊色。回看前两年的股票组合周息率也分别取得3.65%和4.39%而已，因此如果银行可以给到的定存利率超过4%以上，股票的相对吸引力就差了些。

随着股票投资额的减少，现金部位也从去年不到10%提高至目前的12%左右，增幅不多，但是因为银行利率也在调升，因此放在银行的存额累积赚到的利息也是相当可观的。然而踏入今年，可以很明显的感受得到物价持续上涨尤其是在食物方面。由于我是在外地工作，午餐和晚餐肯定是吃外面的，现在也只能在食物方面尽量谨慎消费，大多数都是在大排档或小贩中心解决肚子。今年超过预算的开销当属车子维修费用：换了三粒轮胎、一次的冷气坏掉，加上定期检查也用了超过一千块，不到半年就已经超过了去年的总数。

另外，利率上升也意味着接下来要还的缴付车贷又要增加了，加上每个月要还给哥哥的供屋付款，以及每个月的家用、捐款和保险，其实每个月的固定开销也并不轻呢。下半年还有房屋转名的律师和文件费用需要支付，以及要为明年去巴黎奥运的旅费开始存钱。加减起来，今年可以挪用的资金来投资也是相当有限。

现在的我依然单身也不热衷于社交活动，因此每月还是能存到些钱，算是比上不足比下有余。然而万一以后我有另一半了或者组成家庭，想要维持目前的收支状况肯定就很大的挑战了。所以股票投资这一板块对我来说就非常重要，因为它就占了我总资产比重之六成，如何靠股票打造稳定且持续性的股息收入还需要更多努力才行。这几年来收到的股息其实算偏低的，毕竟我并没把资金高度集中在股息股，而长期持有的部分股项也没有带来预期中的收益，因此拖累了总资产的回酬表现。今年调动更多资金在定存赚利息，也算是在调整着思维如何在短期之内如何优化资产组合配置。但是就长远来说，我必须把更多资金重押在有派息能力的优质股来取得更高的收益和回酬。我们已经正式告别低利率时期，进入高利率和高通膨阶段，如何改善收支状况和创造更好的投资表现，都是每一天都要做的练习和功课。

2022年资产组合评估

时间过得好快现在都已经是3月份了，又是时候来评估去年的资产配置表现。

	资产比重			回酬表现
资产类别	2020年	2021年	2022年	2020年	2021年	2022年
股票	77.4%	71.0%	64.2%	2.81%	-0.48%	-3.32%
现金与定存	12.3%	18.4%	9.3%	2.97%	-0.12%	0.41%
私人退休金计划 (PRS)	2.7%	3.3%	3.6%	2.64%	5.64%	1.36%
信托基金	1.3%	1.4%	2.8%	3.94%	3.51%	0.56%
投资连接保险	3.8%	3.9%	3.9%	41.85%	24.39%	19.94%
房屋	-	-	14.1%	-	-	-
其他	2.4%	2.1%	2.1%	3.85%	3.78%	3.07%
	100.0%	100.0%	100.0%	4.33%	0.72%	-1.39%
公积金				5.20%	6.10%	5.35%

 

2022年的资产组合回酬可说是暴雷，全年回酬首次取负，最大原因是抛售Serbadk录得巨损而拖累了整体绩效。如果剔除掉股票亏损，全年回酬当可取得3.63%，可惜没有如果。此外，私人退休金和信托基金的回酬表现也不如往年稳定，主要是受到中国经济和市场疲弱的关系。

随着总资产的基数每年都在提高，增长率速度也逐年放缓，不过2022年仍然取得19.2%的增幅，原因是本身的工作薪资获得调整，以及每月储蓄和开支保持纪律。2022年最大的资产变化就是新增了房屋。因此对比前一年，现金储备已经大幅度下降，每月都在供屋压缩个人可以动用的现金，间接也放缓了投资股票的力度。

针对公积金局在2022年派息率仅为5.35%而感到失望的部分人士，可以对比一下如果换作是自己操纵投资组合的话，就知道要打败公积金的回酬率一点都不简单。而我就是一个样板，连续第6年都跑输公积金表现，实在是有点无语。今年提高投资组合绩效和加强风险管理已经是当务之急，尤其个人超过一半的资产都是投资在股市，因此增加股息收入才是关键。虽然拥有像YTL Power、Matrix、JayCorp、Liihen等高息股，但比例也仅占总股票投资之31%而已。相比之下，持有比重达52%的其他股项如Hevea、Gadang、Kimlun、GKent等股价多年欲振乏力，也限制了我在股票资产可以取得更好的成长空间和潜力。

以现阶段来看，2023年要打败公积金股息率的目标并不现实，不过放眼股票资产可以取得更好表现来改善整体绩效，至少希望可以恢复至2020年的投资盈利纪录，或相等于2.41%的资产组合回酬率。然而若和我国的通膨率对比（我国政府预计今年的通膨率约3.3%) ，那么我的预期回酬不只无法打败公积金，甚至也追不上通膨率！

新的里程牌

记得还在不久前才纪录到个人总资产已经超过200千，如今相隔1年又7个月，第三个100千也顺利达标了。和以往一样，大部分资金都是靠每月储蓄慢慢累积起来的，最大原因还是因为这两年收到的花红都非常不错，因此加速了累积财富的过程。对于这样的表现，心里当然还是很得意的，但是其实也没值得太骄傲，因为投资回报的贡献比例依然不高。

下一个要抵达第四个100千所需的时间估计会比较久，因为接下来就要准备进行人生的终身大事 - 拥有个人的首间房屋啦。当然我还是单身，买房不是为了结婚，只是到了这个年纪，也许是时候买下属于自己的屋子了。此外，也考量到买房产也可以当作对抗通膨的长期投资策略。至于个人的贷款负担能力，目前还有车贷还没供完，估计需要两年多才会还请，如果再加上房贷的话，个人的资产累积速度将会大幅度放缓，因此在开销、储蓄、投资的资金配置方面需要更加谨慎处理。正好日前政府才刚刚宣布，允许公积金局会员领取最后一次的特别提款，我打算申请拿出一万令吉来作为部分的买房头期款，然后就不再动公积金的钱了，毕竟公积金的派息率都很好，而且以后我退休后的生活费就是要靠它过日子了。

就如上文所说的，虽然手上现金比以前更加充裕，不过更多是当作短期的应急资金备用，同时也准备一些资金来作为长期投资的银弹。也许累积财富就是这么一回事吧，长期保持注意力并耐心等候回报，才能如期地完成目标吧~~

2021年资产配置总结

随着雇员公积金局已经宣布了2021年派息高达6.1%的消息，现在也是来检讨个人资产组合在2021年表现的时候了。

	资产比重			报酬表现
资产类别	2019年	2020年	2021年	2019年	2020年	2021年
股票	81.2%	77.4%	71.0%	3.12%	2.81%	-0.48%
现金与定存	10.0%	12.3%	18.4%	1.11%	2.97%	-0.12%
私人退休金计划 (PRS)	1.7%	2.7%	3.3%	0.00%	2.64%	5.64%
信托基金	0.9%	1.3%	1.4%	0.56%	3.94%	3.51%
投资连接保险	3.3%	3.8%	3.9%	21.73%	41.85%	24.39%
其他	2.9%	2.4%	2.1%	5.28%	3.85%	3.78%
	100.0%	100.0%	100.0%	4.13%	4.33%	0.72%
公积金				5.45%	5.20%	6.10%

 

对比前两年，股票投资比重从2019年的81.2%下跌至2021年的71.0%，主要是因为新冠疫情让股市前景充满太多不确定性，因此转为持续累积更多现金，从2019年的10.0%提高至18.4%。而这样的决定也换来股票回报率大跌，从2019年的3.12%跌到-0.48%。虽然股息收入在去年写新高，不过由于脱售股票亏大钱因此拖累了整体组合，导致全年回报仅剩下0.72%，表现惨不忍睹。

而在总资产方面，去年取得了高达23.7%的增长率，与前年相同，不过绝大部分的资产都是来自于个人储蓄，投资收入对资产的贡献还是很少。

和公积金派息率作比较的话，个人资产已经是连续5年都跑输了，去年尤其最差！公积金局自2020年疫情爆发后就推出各种会员提款计划，在市场面临逆风和资金外流的管理挑战之下依然能够派出自2018年大选后最高的利息，这一点实在让人佩服。

目前来说，股票依然是我的投资首选，不过会继续加大在私人退休金计划和信托基金的投入，因为两者在过去两年的报酬率都很不错。今年，我的目标就是希望个人资产的回报率可以超越公积金的派息率，所以现在要做的事就是必须得注重股票素质，以及做好风险管理来确保股票投资可以带来更高的回酬。虽然我也知道这不容易，可是就是要设下目标才会有前进的动力！