季报分析 | Homeriz 3Q20业绩探讨

前阵子当看到南洋独家新闻报道说家具业订单大增的时候，我当下认定是炒作新闻，因为收到的消息都是说由于欧美国家受到疫情打击，因此对本地出口的家私需求有所放缓。而在7月的最后一天，Homeriz的最新季报公布了，正好可以从中检视本地家具领域的过去表现和未来前景。

Homeriz在2020年第三季的营业额按季减少43.5%至2347万令吉，净利也下挫57.9%至246万令吉。管理层表示由于政府针对新冠疫情爆发而在2020年3月18日采取行动管制措施，因此企业暂停营运直至4月初，旗下子公司获得批准以限制员工人数运作，并在2020年5月4日落实有条件行动管制令之后全面复工复产。Homeriz的季度正好落在3月至5月，换句话说3月份的工作天数只是平常的一半，4月份的生产力和员工人数都受到限制，按此计算的话第三季的营收和净利大跌一半也就不难理解了。

累积首9个月，Homeriz的营业额和净利按年下降4.4%和7.3%，分别是1亿899万令吉和1638万令吉，若非受到疫情干扰和行动管制令的影响，企业的获利表现肯定比去年好。或许是为了应对疫情造成的不确定性，管理层选择预留更多现金而没有派发股息。

根据近期投行分析，Liihen和Homeriz的销售表现已经大致回到今年1月、2月期间的水平，并引述大马家具总会的看法，指家具销量在市场重开后出乎意料地强劲，然而这是不是企业在管制令之前累积的未完成订单或是近期客户群的新增订单就不得而知了。去年有报导指出，Homeriz在2019年已签下8组美国新客户，目前正实施扩充计划，生产线可在未来3到5年内投入运作。而截止至今年5月底，企业的资本支出就已经超越去年达到1428万令吉了，为近年来开销最高，其中663万令吉是买下租赁地契，看来企业的增产活动依然如期展开，并没受到新冠疫情的太多影响，对关心企业未来发展的投资人来说也算是注入一支强心剂吧。