第三组合股息达标后的反思

9月还未结束，今年第三股票组合设下的股息目标就已达标，至今已有RM6,357.40。另外，目前组合市值已经超越10万令吉，有望继续冲破12万令吉。如今组合当中持有10档股票，盈利和亏损的股票正好各有5个，因此现在也是时候来重新检讨组合了。

YTL Power是组合当中贡献盈利最多的股项，因此不会轻易卖出，除非基本面变坏或估值变贵。另外，我会继续长期持有SCICOM和RHB Bank，除了股息率高之外，每年盈利也在持续增长。MBMR和RCECAP则是另外2档股息率特别高的股票，虽然近期业绩对比往年确实有所退步，不过因管理层每年派息大方，因此暂时也没卖出的打算。

Luxchem、Deleum和DNeX这三间公司业务都和石油领域有紧密关联，因此多少都受到了能源供应链紧张的冲击。Luxchem得以转嫁成本给客户因此保住赚幅；Deleum受到今年上半年季候风季节和节庆淡季影响导致盈利下滑；DNeX能源业务表现疲软，不过半导体业务需求强劲带动了整体业绩。

FPI若不是有在今年初派发特别股息，股息目标也不会这么快就达标。虽然公司经历了重大股东变动，不过今年次季业绩对比首季却强势反弹，能否恢复昔日表现值得观察。

EWICAP的表现则难以言喻，2020年买进的时候它是传统的产业房产发展公司，如今却转向为投资具备产出强劲现金流潜力的收益性资产，但又不是转型为单纯的产地产信托基金。目前EWICAP是组合当中账目亏损最多，今年还没派发任何股息，不过依然是组合当中股息入账最高的股票，至今共收到RM13,254已经完全收回投资本金了。

目前5档亏钱的持股比例总共约60%，居然超过5档赚钱的股票。如果卖出赚钱的股票来加码亏钱的股票，反而是在扩大个别股票的持股比重，因此我也在犹豫着。如果没有很好想法的话，我也只能边收股息边等待调整组合的时机了。

认命，但不认输

九月伊始，我就把持股第二大的Gadang尽数卖出，结束长达十年的这笔投资。想当年我正式投资股票不久，适逢时任政府积极发展搞基建，建筑领域一片大好。我在I3investor论坛看到有人推荐这档股票，一番研究后从RM2.06开始建仓Gadang，随后公司宣布派发红股和凭单，股价更是突破RM3迎来高光时刻。 然而好景不长，2018年大选结果改朝换代成为重要分水岭，新任政府重新检讨发展开销支出，部分建筑合约受到审查甚至中断，Gadang的估值也因此受到影响，股价一路走下坡。事实上，Gadang的盈利历史新高依然停留在2017财年，而我竟还在妄想公司业绩会起死回生，真的是有够傻！

如果不卖股，它就永远只是账目亏损，继续持有的话理论上会有可能反亏为盈，就看机率大不大。问题是，我已经足足持有了整十年，我还要花更长时间来证明我的耐性与等待最终真的是值得吗？我不知道，但我很确定我不想用另一个十年的时间来考验我自己了。我宁愿现在卖出，至少还可以收回部分资金来买入其他回报率还好过Gadang的股票。

这次的实际亏损数字有五位数，在我的投资失败排名当中仅次于Hevea。这次错误是我一手造成的，因为我没有更早去处理问题。投资股票已经十多年了，就整体回酬绩效来说其实并不合格，很多笔交易都是亏多赚少，导致目前的总变现亏损已经高达十万了，但我还是不甘心认输，我还是会继续长期持有股票，因为我很清楚单靠现有薪资是很难累积财富的，唯有保持理智作长期投资，才有达成财务自由的希望。也许我不是一名合格的股票投资者，但至少先认清现实，明白自己到底错在哪里，接下来才会减少犯错，慢慢往更好的方向去。最起码目前卖出Gadang后，虽然股票组合还是很有问题，但至少整体上来说却是账目盈利，接下来再也不会被表现糟糕的股项扯后腿了。