Sunday, February 20, 2022

YTL Power | 出售澳资产大赚一笔

本月9日YTL Power宣布,以现金10亿2600万澳元(约30亿5748万令吉)脱售澳洲ElectraNet公司的33.5%股权和相关资产给澳洲公用公司 (Australian Utilities Pty Ltd) 。公司在文告表示,这项出售交易将录得22亿1490万令吉的收益,至于售资产所得的资金,当中27亿1600万令吉或88.8%将用于未来3年的投资;3亿570万令吉或10%则充作营运用途。

投行都对YTL Power这次交易保持正面,认为出售是为了兑现成熟投资的收益,这将为未来的投资提供充裕的现金灵活度。YTL Power在2000年12月收购ElectraNet的股份时仅仅付出5850万澳元(约1亿2290万令吉),如今高价套现,总回酬就高达1653.8%或相等于15.4%的复合年均增长率了,这也证明了管理层精于投资并成功捉住价值释放的机会,为公司带回巨大报酬。YTL Power的负债股权比率也会从2021财政年的2.35倍下降至2.01倍,极大舒缓公司的财务杠杆压力。有了这笔资金,公司可以更好优化业务组合、进军新业务来补强现有资产的良好机会。

然而在这之前,YTL Power其实也一直都在忙碌着推动其他企业活动。去年9月,YTL Power旗下子公司SIPP Power Sdn Bhd以4亿2880万令吉的价格向BPlant (5254, 主板种植股)收购位于柔佛古来、5块共664公顷的初期种植园土地。SIPP计划把上述土地开发成产能达550兆瓦的大型太阳能发电设施。YTL Power董事经理拿督杨肃宏指出,此次收购行动符合公司战略,即投资和发展可持续性的再生能源业务。

YTL Power另一子公司 - YTL PowerSeraya也获选参与新加坡跨国电力输送试点计划。在这项为期两年的试点计划,YTL PowerSeraya将从大马半岛为新加坡输送100兆瓦电力。虽然输送电量有限,对公司盈利贡献估计也不多,但却是YTL Power首次踏足太阳能等干净能源的第一步,而收购古来地皮的用意,就是为了发展太阳能发电厂而作出长远准备。

另外,YTL Power也在去年12月宣布,通过子公司 - YTL Data Centre Holdings Pte Ltd ("YTL DC") 收购Dodid Pte Ltd。Dodid是新加坡一座12.5兆瓦三级数据中心的拥有者,为亚洲最大规模客户提供数据服务。这也是YTL Power首次涉足外国数据中心行业,也是其在东南亚建立区域数据中心平台的第一步。杨肃宏指出,配合越多企业进行数码化转型,东南亚数据中心市场蓬勃发展,具有很大开发潜能,这也为公司提供拓展业务的机遇。YTL Power有意让内部产生协作效应,即YTL DC与YTL PowerSeraya,及其零售部门Geneco就绿色能源解决方案密切合作,以采用再生能源来运行数据中心。YTL DC放眼在2030年,于新加坡、吉隆坡和柔佛等主要枢纽推出300兆瓦的绿色数据中心产能,通过由可再生能源驱动的可持续数据生态系统,可以满足该地区对云端解决方案和服务日益增长的需求。

从上述可见,YTL Power也开始紧随全球趋势,迈向再生能源和大数据等新领域多元化发展,以应对气候变迁、能源转型和数字世界的机遇和挑战。虽然脱售ElectraNet后短期内盈利受损,但是YTL Power手头上还有其他大型项目正进行着,其中就有在约旦建设、持有45%股权的554兆瓦页岩油发电厂;拥有80%股权、位于印尼丹绒加迪 (Tanjung Jati) 的两座600兆瓦燃煤发电厂;以及有待新加坡当局批准的大泉发电资产 (Tuaspring) ,包括396兆瓦的联合循环电厂。这些项目一旦开始正式投入营运,对公司的未来盈利和现金流肯定会带来巨大提升。

既然公司无意派发特别股息,那么管理层如何善用出售资产所得的资金来进行投资部署,公司接下来的动向值得密切留意。

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