季报分析 | Luxchem 4Q24业绩探讨

Luxchem在2024财年末季业绩很出色，营收按年上涨16.1%至2亿594万令吉，全年取得7亿9538万令吉，比2023年增长21.7%。大马依然是公司最大的销售市场占59.0%，其次则是越南 (15.1%) 和印尼 (9.4%) 。越南和印尼市场庞大、人口众多，也推动公司的出口持续成长，在2024年就取得33.4%和24.1%的涨幅。

Luxchem在末季净利按年上扬57.6%至2156万令吉；全年盈利为4820万令吉，也取得36.1%增长，这得归功于两大业务 - 贸易和制造部门表现强劲。当中，制造部门的税前赚幅从9.99%增加至11.25%，贸易部门的税前赚幅也从4.92%至5.32%，显然产能使用率的增加成功优化成本效率，2024年末季毛利率居然取得18.3%就是明证，而全年毛利率达15.9%更是历史最高。

目前Luxchem的现金部位高达2亿5856万令吉，扣掉贷款后也有1亿7659万令吉，其资产负债表非常稳健。值得一提的是，公司库存在连续几个季度走低后，截止2024年底为止却回弹至1亿124万令吉，放映出其市场需求保持强劲。另外，由于Luxchem的主要客户有九成都是集中在东南亚，似乎不大会受到美国关税战的影响。反之，随着美国去年底上调中国医用手套的关税，有利于本地手套行业增加在美国的市场份额，而作为手套业者供应商的Luxchem，肯定也间接得益。如果Luxchem在今年能够延续强势表现，那么接下来的财务表现相当值得期待。