谈谈股息税

首相拿督斯里安华在上月2025年财政预算案宣布的股息税引起各界很大的争论，有些人赞成，有些人反对。也是财政部长的他表示从2025年1月份开始，针对个人每年股息收入超过10万令吉将征收2%的股息税，但并没包括持股不超过200万令吉的一般微型和中小型企业。目前并不晓得政府会如何计算股息税，但按照安华解释，个人在报税时必须把股息收入也填下去，才根据特定方程式来算出可征税收股息收入。

反对的人表示这样做并不公平，因为企业在派发股息之前必须扣税，而现在针对特定人群又再征收股息税，本质上已经是双重征税了。另外，这项股息税也并不适用于公积金局 (EPF) 、武装部队基金局 (LTAT) 、国民信托基金公司 (ASNB) 和任何信托基金，所以对一般老百姓或散户来说影响甚微。

很多国家包括大马，政府向个人征税的范围主要是针对收入，薪水越高就应该缴更多税没有错，但就忽略了其实很多拥有庞大财产的富豪，他们的最大收入来源并不来自薪资，而是股票投资、债券利息或资产套现等等。虽说政府针对有形资产如房地产有征收产业盈利税 (RPGT) 和印花税，然而股东卖掉无形资产如股票等却不需要缴税。因此以安华为首的财政部正逐步完善我国税收制度来扩大税基。比如在去年财政预算案，安华就宣布从今年3月份开始，政府向出售非上市股票的本地公司征收10%的资本利得税 (CGT) 。一般上来说，非上市公司股票不太有流动性，对市场不会有大大冲击，但可能影响参与私募股权基金的投资者，毕竟他们投资于非上市公司就是看重企业具有巨大回报潜能。

与其批评政府征收股息税对市场或个人股东不利，倒不如建议政府可以考虑下调企业所得税，因为税务下降的话，公司可派息能力增加，股东有望获得更高股息。而对于没有派息政策的公司来说，其可动用的现金也多了可以追加投资以扩展业务，盈利增加的话政府可征收的税也就更多。对比其他国家，新加坡、香港、泰国和印尼分别为17%、16.5%、20%、22%，大马企业税高达24%确实相对高，不利于本地企业和外国竞争。

股息税不该被视为政府打击本地股市的吸引力，毕竟真正有能力赚取10万令吉股息的人不在多数。一年拥有10万令吉股息的投资者，相等于每月收入8,333令吉，已经是一般上班族中上薪资了。而要赚取10万令吉股息的本事，以4%股息率来推算，其股份价值大约为250万令吉，绝不是一般老百姓所拥有的财富。对个人大股东和富豪来说，2%股息税其实不高，看看美国的股息税就高达30%。股市的吸引力并不在于是否征收股息税或股息率高不高，而是具备成熟的市场机制、市场高流动性、广泛的行业覆盖和多元化获利潜力等等来吸引海内外的投资者以寻求最佳资产配置机会。

个人是支持政府这项新措施的，毕竟个人大股东和富豪绝对有能力还缴纳这笔税的，也符合联合政府致力追求缩小贫富差距和促进社会财富公平分配的目标。