2023全年总结和展望

告别2023年又是来到新的一年，这篇总结比往年来得迟因为工作忙碌的关系，直到现在才终于抽得时间好好总结去年股票组合的表现。富时综指全年下滑2.73%收在1454.66点，已经是连续三年走低，然而个人组合却上扬8.78%了打败马股，并且未变现累积亏损也继续收窄至-18.80%。组合绩效出色最主要是因为YTL Power在全年股价足足上涨了2.55倍，虽然持有股份其实不多，但仍然为组合带来最高的账目盈利。除此之外，Liihen、Matrix和MyEG也贡献良好，抵消了其他股项损失。2023年的交易量也大为减少从前年的21单跌至9单，因此股票组合面值也仅为增加3.97%而已，这主要是因为实际可动用的资本并不多，因为部分现金已经被挪用来供屋、定存、基金等其他地方去了。

若说2022年艰难的决定是卖出Serbadk，那么2023年也做了同样的决定就是清空GKent了。由于业绩退步，企业前景不见乐观加上派息也缩水，几经思考之下还是做出了痛苦的选择，而这也成为了2023年唯一卖出的操作。

2023年马股其实表现中规中矩，1月虽然曾突破1500点奈何几乎全年表现不利，外资撤走、令吉贬值、美联储升息加上以巴冲突，都增加了市场波动和紧张情绪。大马方面，虽然结束了6州选举，但是国盟持续放话要推翻联合政府，加上政府靠拢右派，使得国内政治局势久久不见降温，也影响了国外投资者对大马的信心。不过在跌宕起伏的过程之下，首相拿督斯里安华发挥施展合纵连横手段，稳住各党对政府的支持，顺利度过了全国大选后的执政第一年。而安华在2023年积极出国招商引资，从中国、美国、日本等获取超过2000亿令吉的谅解备忘录，不过如何把这些投资承诺转为兑现，则有赖于各部门的执行和跟进。另外，中国和印度来马免签正式落实以及放宽第二家园计划门槛，有望带动我国旅游业复苏，而2024年又是马中建交50周年，中国主席习近平极有可能来马来巩固两国关系，进而提升双边贸易和投资，对政府推动经济来说非常关键。因为经历过去几年政府更迭和新冠疫情打击之后，我国经济已经比其他东盟同僚落后很多脚步了。因此安华在展望今年时就说2024年是必须要拼经济的时候了，尤其在12月12日安华终于完成内阁改组，从28部门增加至31个，冀望能够提升内阁表现以加快推动2030年新工业大蓝图 (NIMP 2030) 、国家能源转型路线图 (NETR) 和昌明经济新方案等等，留给安华改善经济其实也不过是剩下4年时间而已，因此新内阁没有蜜月期必须要更加努力工作了。

很难说今年会比去年更好，但是大概率是最坏的已成过去，尤其政治动荡和高通膨已慢慢褪去。不过外围因素方面，俄乌战争即将踏入第三年，以巴冲突或扩大至中东，因此地缘政治风险可能继续影响市场走向。另外，今年是全球国家选举关键一年，如美国、印度、印尼、英国、台湾和俄罗斯等，任何意外的结果都会对市场带来重大冲击。

就个人而言，能否延续去年的投资表现并不容易，因为每一年的挑战都是新的开始，但至少去年的成绩让我更有底气，也更有信心迎接全新的一年。

2023年股息成绩单

今年投资组合收取的股息总共RM6,673.33，低于去年设定的RM7,000目标，主要原因是Gadang、LCTitan、Tek Seng和OCK在今年没有派发任何股息，而从GKent、Favco、Matrix以及Homeriz获得的股息则低于去年。虽然整体上来说，有8档股项的股息多过去年、5档持平，但是股息收入反而足足减少了23.46%，毕竟去年LCTitan的股息比重就占了29.28%之高。这也导致今年组合年均周息率从去年之4.39%跌至3.07%，表现比起银行定存还要差！

展望2024年，我冀望可以争取最低RM7,000的股息目标，因为我不断在增持股票，不能够接受股息收入反而在下降。我需要做的就是改善投资组合的表现，不能贡献盈利的就必须减码或套现，能贡献更多增长动力或派发更高股息的有必要考虑加持和建仓来优化投资效率。如果我把钱放在银行定存都能得到4%的利息，那为什么我还要冒着亏损的风险来投资股票呢？明年就是我进入马股的第8年了，但至今投资回报依然难言满意，虽然说未变现累积亏损已经从去年底的-30%大幅度减至目前的-20%左右，但我希望我能做得更好，不管是在资本增长还是股息收入。当然，早期埋下的坑实在太难填补，Hevea、Gadang、Tek Seng和LCTitan四档股项的投资比例高达42.38%，却贡献了超过20%的未变现累积亏损，而这也拉长了我的投资组合回酬率所需的时限。对股票或企业有信心是好事，可是人的耐心毕竟是有限的。就像今年我对GKent忍无可忍，终于下定决心全部卖掉来止损，至少还可以拿得回部分资金。

接下来的投资策略和目标，我必须更加地谨慎操作和冷静看待来突破目前遇到的瓶颈。因为相比起其他的投资理财工具，我最熟悉也最青睐的还是股票了。

第三组合表现超标！

今年第三组合表现非常突出：股息突破五位数超越预期，以及今年以来的账目盈利将近20%，可说是历年来最佳成绩。总股息大幅度跃进，主要是因为重仓股 - EWINT在九月底派发每股33仙中期股息，明年一月还会再派出每股6仙的终期股息。虽然目前EWINT的价格远高于持股成本，但是单靠过去几年收到的股息已经收回了接近70%资金，如果接下来公司业绩进一步改善加强基本面，未来股价或许还有上涨的潜能。另一方面，今年最大的动作就是分批套现Cypark，平均售价大约是RM1.06，回酬率为18.78%。考虑到持有这档股项共四年的时间，年均回报只有5.27%，算是不过不失。

说到个别股项，肯定不得不提锋芒毕露的YTL Power，今年的股价就疯狂暴涨了两倍之多，全面带动第三组合的整体表现。此外卖出Cypark后也换进两档新股，分别是MBMR和RHB Bank。买入的动机主要是看中他们的高周息率以及业绩和财务都相当稳健。不过这两档股项的投资比例仅有7%而已，因此对整体的投资贡献不会太高。

由于EWINT已经提早宣布了明年的股息，因此2024年的股息目标将会提高，但肯定不会多过今年的总股息。我估计明年会收获RM4,600。至于其他的股息来源则来自于FPI、RCECAP和YTL Power。当然，如果有出现机会的话，我会继续增持MBMR和RHB Bank来提高整体周息率。

创造全年最佳表现之后，接下来要维持同样的投资水准将更加挑战，毕竟不是每一年都会碰到像YTL Power会在一年之内价格狂飙的股项。不过今年的买卖操作都做得很好，尤其年初当YTL Power还在RM0.70左右的时候有买进，如今看回来实在是非常精明的投资。另外，我也把套现赚回来的净利用来再投资以增加投资额，因此目前组合规模就比去年底扩大了6%。在没有外来的资金来投资之下依然取得这样的成绩，我个人是相当非常满意了。

2023年11月投资小结

11月为企业财报旺季，然而股票市场却缺乏购兴，全月仅涨10.6点至1452.74点。以色列和哈马斯冲突虽然局势紧张但没有扩散至中东，而全球通膨有降温迹象，也缓和了各大央行收紧货币政策的步伐。然而利率和通膨水平依然处在高位，对政府和人民来说还是造成很大的财务压力。

个人组合年初至今的表现提高至7.44%，未变现累积亏损继续收窄至-20.05%。股息方面本月收到RM187.30，待领股息有RM2,089；另外没进行任何买卖操作。

以下为持有股项的最新业绩：

Elsoft - FY23第三季净赚150万令吉，按年暴跌58.4%，按季暴跌51.2%；没派息

MyEG - FY23第三季净赚1亿2000万令吉，按年减少20.4%，按季增长7.6%，没派息

Hevea - FY23第三季净赚33万令吉，按年转亏为盈，按季暴涨1.2倍；没派息

Matrix - FY24次季净赚6403万令吉，按年增长26.6%，按季微跌0.9%；派息2.5仙

Favco - FY23第三季净赚1210万令吉，按年增长59.4%，按季增长3.6%；没派息

Tek Seng - FY23第三季净赚47万令吉，按年暴跌82.9%，按季暴跌66.9%；没派息
YTL Power - FY24首季净赚8亿4791万令吉，按年暴涨近4倍，按季减少25.0%；没派息

TNLOGIS - FY24次季净赚122万令吉，按年减少26.4%，按季减少38.6%；没派息

OCK - FY23第三季净赚1033万令吉，按年增长25.3%，按季增长0.3%；没派息

Liihen - FY23第三季净赚1474万令吉，按年减少30.4%，按季增长4.4%；派息1.50仙

Kimlun - FY23第三季净亏11万令吉，首九月净利减少至40万令吉；没派息

Kenanga - FY23第三季净赚2361万令吉，按年暴涨3倍，按季增长41.4%；没派息

借着亚太经济合作组织 (APEC) 在美国举行发出的邀请，中国国家主席习近平相隔6年多再次踏上美国领土，并会晤了美国总统拜登。如今正值美中关系越加紧张之际，两国首脑见面能够缓和双方关系来重建沟通和信任，尤其中国同意恢复两国之间的军事联系有助于避免两军之间出现误判。然而，美中在很多方面都存在重大分歧和对抗，并不是一次见面就能解决所有问题，尤其明年美国即将迎来总统选举，拜登能否成功连任还不太好说。昨日，美国前国务卿基辛格去世就引起重大关注，毕竟他在70年代幕后推动美中恢复全面外交，使得以后美国得以应对强势的苏联，最终在冷战中取得最后胜利。然而来到今日，美国和中国却成为彼此之间最强大的对手并在各方面展开激烈竞争，却是基辛格生前并不乐见的。虽然目前美中两国还不至于发展成类似昔日之美苏冷战，然而美中长期对立却会对全球经济增长和地缘政治战略带来了深刻的影响，这是各国国家领导人都必须谨慎看待的。

2023年10月投资小结

10月初突然爆发以巴冲突让世界震惊不已，导致全球股市也受到波动，然而中东紧张局势持续升温推升了石油价格，市场担心好不容易有趋稳迹象的通膨很可能会再次走高，进而影响全球央行货币政策的走向。虽然美联储立场转鸽，市场估计11月会议不再加息，但是利率依然处在高位，为全球经济复苏前景蒙上阴影。日前联合国经过多次特别会议，终于以压倒性的多数通过决议来谴责所有针对巴勒斯坦和以色列的暴力行为，并呼吁以巴冲突地区立即停火。然而以色列却无视联合国决议，反而扩大对加沙地带的空中和地面攻击，显示联合国不再有显著的影响力。反观，以色列持着有美国当后盾，有恃无恐的对加沙地带无差别轰炸，造成更多人无辜受伤死亡，然而联合国和人道救援却眼睁睁走不到什么。这场以巴战争，恐怕会牵涉到更多国家，进而影响各国之间的政治利益和外交关系。

马股在10月以1442.14点挂收。个人组合年初至今的表现也从3.41%提高至6.47%，而未变现累积亏损从-25.41%收窄至-20.77%。

股息方面，本月收到RM360，待领股息减少至RM1,607.30。

交易方面，月初在RM1.79部位增持Favco，之后则抛售GKent，足足亏损了四位数。

我国首相兼财政部长拿督斯里安华提呈总拨款高达3938亿令吉的2024年财政预算案不见糖果，但可喜的是政府开始尝试改革津贴体制，首先针对鸡肉和鸡蛋由市场供需决定价格（后来农业部却宣布仅有鸡肉价格自由浮动，鸡蛋保持统制价格）。其次，联合政府没有重启消费税，不过却建议把服务税从6%提高至8%。另外，年初提及的奢侈品税将征收5至10%，以及脱售非上市公司股权的资本利得税征收10%，预计将扩大国家税收来源。然而由于国债居高不下，加上公务员薪资以及各种津贴援助消耗了政府支出的一大部分，导致政府的发展开销只有900亿令吉，占总预算之22.8%。明年GDP是否能达成5%增长，以及财政赤字从5%减少至4.3%，这就有赖于政府的执行效率和妥善治理了。